“欧洲央行维持基准利率 释放越来越多宽松信号”

开始购买资产担保债券，购买计划至少持续两年

近年来，欧洲央行似乎并不积极，几乎可以说是日本央行的幕后主使，但日本央行的做法却很大胆，近乎“走投无路”。 上周，在日本央行意外宣布大规模放松措施后，市场开始猜测欧洲央行是否会追随。 昨天，欧洲央行宣布将维持基准利率不变，但欧洲央行总裁德拉吉传言称，如有必要，该行将采取越来越多的放松措施。

由日本中央银行募集

德拉吉“接受”

时隔一周，日本和欧洲央行相继上演了大戏。 迄今为止，日本央行扮演了一个孤注一掷、却做了更多工作的角色。 日本央行上周意外宣布大规模放松措施震撼整个市场，但一位投资者认为日本央行已经“团结一致”，市场上持续存在质疑之声。 布隆伯格专栏作家威廉认为，2%的通货膨胀目标过于绝对，毫无意义。 日本央行的这一举动有可能彻底破坏日本的市场经济，将国债购买额推向每年7090亿美元，为近代史上最大的债券泡沫注入了油。 日本的债务市场也可能像2008年雷曼兄弟一样，以自身崩溃为结局。

欧洲央行则完全相反，像是难以相处的“老人”。 德拉吉在面对欧元危机时，除了“不惜一切代价”放弃了冷酷无情的话语之外，一直念叨着自金融危机以来，这一行帮了多大的忙。 另外，在欧洲经济和通货膨胀预期减弱的情况下，欧洲央行经常因应对不足而招致批评。 欧洲央行也采取了购买结构化债券促进信用流动等措施，但没有直接购买公债。

欧洲委员会近日下调了欧元区经济增长率预期，表示明年的通货膨胀将比欧洲央行预期更加低迷。 环球通视首席欧洲经济学家霍华德指出，欧元区仍面临严峻的通货紧缩风险，与增长作斗争，欧洲央行最终必须走量化宽松( qe )之路。 一位解体者表示，为了重振欧元区经济，德拉吉需要疲软的欧元。 除非德拉基同样发售大规模的qe，否则从日本借来的廉价资金可能会流入欧洲资产，从而推高欧元。

现在日本中央银行已经开始募集了，欧洲中央银行会接受募集吗？ 据国外媒体报道，欧洲央行昨日表示，基准利率维持在0.05%不变，隔夜存款利率维持在-0.2%不变。 德拉吉昨天表示，欧元区经济下行风险依然存在，在必要的情况下出台越来越多的刺激政策没有异议。 欧洲央行即将开始购买资产担保债券( abs )，购买计划至少将持续两年。 受此影响，昨天欧洲股市交易阶段，欧元兑美元汇率直线跳水，盘中跌幅接近0.6%，欧洲股市止跌反弹。

欧洲央行有“苦衷”吗？ [/s2/]

一位分析人士表示，欧洲央行只有受到欧洲制度结构的限制，才能束手无策。 美国qe之父、前FRB主席伯南克表示，要像FRB一样开展激进的qe，欧洲央行面临一点政治障碍，不像日本央行那样进行大规模量化宽松。 因为欧洲央行买不到“欧元债券”，欧元区成员国政府不能向欧洲央行出售索布林债券/索布林债券。

其实，欧洲央行已经传出要购买资产担保债券的谣言，但两大欧元区经济区块——德国和法国央行行长均表示反对购买abs，这两位行长也是欧洲央行决策机构管理委员会的委员。

虽然目前对全球经济增长的担忧依然存在，但美联储结束量化宽松，全球其他发达国家央行仍在进一步放缓，对新兴市场国家也造成了压力，很可能会略微加快新兴市场国家的降息步伐。 在这种分化的背景下，世界主要央行货币政策的背离格局越来越明显，货币战争一触即发。 渣打银行表示，欧洲央行和日本央行都强调，央行的政策并不比较汇率。 但是货币战争再次回到舞台中央，欧洲央行和日本央行提高流动性，公开承认货币弱势有利于经济，两家央行正在进行货币战争。

来源：时代商情报