“美联储结束QE之后何以花费”

qe结束了。 没有悬念。 迟早会出现问题的。 不管你现在是不是还在骂这个，就算说“完全不参与市场经济反而更健康”，qe来了，又走了。

我希望不会再来了，但由于人类本性和市场缺陷，说危机不好也要回来。 喜欢与否无关紧要。 因为到了那一天，如果有必要，世界央行[微博] (可能不再是FRB )可能会进行量化宽松。 这次的qe是第一次，下一个qe不是第一次。 我有经验。 总之伯南克不是用了吗？

其实qe真的不多也不杂。 中央银行这个东西的成立是为了应对危机。 应对危机最简单的方法是降低市场利率，投资公司，让居民买房，让顾客花钱。 但是，以前只要向市场做FRB购买短期债券就足够了，但这次不够，接下来只是长时间去买债券。 qe不是qe，只不过是手段采用的力量，没有它。

qe结束是美国经济恢复常态的一天。 qe的父亲、FRB的前主席伯南克在乔治·华盛顿大学连续发表了四次演讲，分别讲述了FRB的起源和使命、二战后的FRB、这次金融危机中FRB以及危机的后遗症。 在危机的后遗症中，有“慢慢恢复”。

根据美国国家经济研究局的定义，美国这次衰退始于2007年12月，结束于2009年6月。 但正如伯南克所说，衰退结束时，通常并不意味着经济恢复常态，而是意味着经济紧缩的停止，经济再次开始增长。 在伯南克演讲时，美国经济已经持续增长了近3年，年均增长率为2.5%，但伯南克认为这种速度还远离常态。

现在是去年第四季度，这个距离被认为现在被填补了。 美联储宣布退出qe后不久，最近公布的数据显示，美国经济在年第三季度折合成年率扩大3.5%，结束了持续近5年的低速增长。 这是因为qe的末日自然会来。

但这并不能证明恢复常态完全没有问题，至少有一个持续性的问题。 据《金融时报》报道，美国国会联合经济委员会主席凯文·布雷迪表示，最新数据不足以弥补这一轮复苏的整体弱势，“令美国民众沮丧的是，连续两个季度保持了相对强劲的增长，为过去一年的2.3%。 更重要的是，世界大型企业联合会表示，美国“家庭费用增长令人失望，公司投资略有增加”。

为什么危机过后复苏如此缓慢，即使在经济增长率达到所谓常态之后，美国的支出增长也如此乏力？ 我们还是回去听听伯南克的演讲吧，能进一步感受到他对qe的良好用心。

“为什么这次经济复苏的速度比以前要慢呢？ 原因之一是房地产市场复苏缓慢”、“市场大量住房导致供应过剩和房价下跌”、“很多人可能认为房子是可以负担的，所以房价大幅下跌，住房抵押贷款利率很低。 因为如果有买房的能力，支付月租的话，就能比几年前更容易买房子。 但是，要从低房价和低息中获利，前提是能获得住房贷款。 ”但是“人们可以负担房价和月度供应，但是很多人无法获得住房抵押贷款。 ”。 而且，房地产市场的这种状况，也是“客户不想更慎重、更费钱”的理由之一。

以上是美国事件，其实是为了研究中国事件。 美国人在qe之后面临着为什么启动要花很多钱的问题。 中国人其实也一样，甚至可能原因都一样。 不动产和信用条件。

上面一段关于美国房地产市场的说明，你可能觉得和中国的情况不一样，但是美国的房价大跌，房贷利率很低，中国的房价还没有下跌到那个时候，房贷利率也不低。 但是，美国人很难拿到贷款，中国人的情况很相似。 特别是在央行9月底放宽限制条件之前。

因为我一直在《地平线》专栏呼吁放宽限制贷，所以让我们关注一下新政实施近一个月后的效果，看看北京的情况。 根据北京住建委官网消息，10月28日二手房网签成交量达到714套，此前10月20日至28日，一周左右成交量突破450套。 从全国来看，北京二手房市场回升温度最为明显，10月成交量可能突破12000套。

但是领域内的人还看不到未来的走势，认为房地产的快速发展还取决于信用额度和利率优惠情况。 “要温暖房地产市场，政府有必要加强刺激，进一步放松政策。 ’特别是与北京的应对，北京的需求刚刚更大，三、四线城市的销售情况依然不如预期。

其实，这正好证明了拆除伯南克析出的房地产市场回升的三个标准，即降低房价、降低利率、放松贷款条件。 请知道。 在美国的伯南克，面临着无法支付贷款而买房的问题呢。

综合各种情况，房地产市场必须稳定，在达到常态恢复的同时，必须再次带动上下游，发挥稳定的费用作用。 下一个走势是房价将继续调整，货币部门比房贷方向宽松，除了利率还有贷款条件。

看看政府是怎么想的？ 10月29日，国务院总理李克强主持国务院常务会议，要求重点推进住房等6个行业的费用。 其他就不多说了，让我们来看看住宅的项目吧。 “稳定住房费用，加强保障性住房建设，放宽提取公积金支付房租的条件。 ”

这个住宅的诉求叫做费用，但实际上叫什么都没关系。 政府要弄清楚的只是不支持炒房，但住房费用必须稳定。 其实伯南克的三条还成立。 你可以把买房叫做费用，也可以把租房叫做费用。 (作者是本报编辑委员会) )。

来源：时代商情报