“中信证券涨停不代表牛市，业绩继续闪现黑天鹅”

白酒强劲，估值高的股票下跌，降至收盘价，上海综合指数3040.02点，上涨1.16%。 深指报10365.96点，上涨1.29%； 创报为1790.24点，上升1.28%。

如果股市上涨，不要以为牛市来了就得意忘形。 即使股市下跌，也不要悲观地认为熊市已经开放。 现在没有那么多牛市和熊市。 由于注册制改革的预期，证券公司的业绩会急剧增加。 目前，ipo正在常态化。 ipo的速度与注册制相比有什么不同？ 注册制改革ipo能加速多久？ 这是个问题。 只不过资金借贷正在蓬勃进行。 几十倍上百倍的证券公司泡沫是客观存在的。 总之市场很任性。 可以炒就炒，没有泡沫就没有投机就不是股市。 但是有些，不能过于乐观。

中信证券作为证券公司的龙头，昨天罕见的涨停，引起了市场的关注。 诚然，中信证券的涨跌长期未见，是资金的稳步买入，力度也很大，但也不需要过度解读，中信证券的涨跌与牛市没有绝对的关联。

昨天的指数涨幅不小，但这样的涨幅，暂且不说跌停股的数量不少，很多股实际上涨幅有限。 另外，多数股票跌幅也不小，跌幅为3%左右，不少。 第一，原因是有权重的板块权重的股票处于强退指数，但又多又杂。 一是注册制的预期支持核心资产，二是机构持股，机构持有重仓股，没有泡沫，但机构重仓股最大的优点是不容易实现收益。 15年的机构重仓股也一样，一些机构收益高，成为明星基金，但接下来的收益令人感叹，连续几年收益不佳。

科技股趋势分化，跌幅最大的是光刻机、互联网，锂电池和互联金融涨幅最大。 关于个股，如100元股韦尔股、圣邦股、左江科技，也有汇顶科技和卓胜小幅上涨的明星股。

早盘暴跌与注册制改革的预期有关，历史上多次出现注册制改革带来暴跌的教训，市场惰性低落，抛售科技股主题素材股，但随后资金强势模仿保险经纪和酿酒，造成指数强势回升。 科技股跌幅变窄、市场恐慌减少，也与机构实力较强有关。 经过ipo常态化的洗礼，ipo注册制与之无异，该跌的已经跌了很多年，市场已经有了一定的阻力。

目前市场上各种牛的呼声依然很高，我对趋势持谨慎的看法。 注册制牛市和退市制度有关。 没有强大的退市制度，是单边扩张，牛市也变得困难，库存企业多了，很多企业的股票就会变成僵尸股，趋势很难表现好。 指数回到3000点以下也不足为奇。

昨天晚上又爆炸了很多业绩地雷，对于砖头的降价仍然是一个不容忽视的问题，在购买股票之前，最好看看企业的砖头。

来源：时代商情报