“印度对冲基金年内涨幅达46% 全球表现最好”

据北京时间11月12日晚间新闻报道，以印度市场为首要目标的对冲基金成为今年全球最优基金，其年内涨幅达到46%，成为该领域的焦点。

印度对冲基金之所以获得大盘表现，必须在某种程度上感谢今年5月末上台的新政府。 投资者是印度新总理纳伦德拉·； 莫迪( narendra modi )将采取改革措施，鼓励投资，改善商业环境，支持印度经济增长。

据专门跟踪对冲基金的芝加哥研究机构hfr称，截至今年10月，用于跟踪印度对冲基金业绩的指数上涨了46%。 这些基金大多受益于对中小型印度企业的投资，这些企业的股价涨幅超过了印度基准股价指数s&p bse sensex指数，截至今年10月的交易上涨了32%。

市场上有60多家以印度市场为首要目标的对冲基金，其资产总额近30亿美元。 据新加坡研究企业eurekahedge称，这些基金大多在毛里求斯等避税港这样的海外市场注册。

总部设在新加坡的对冲基金helios capital management经理samir arora表示，多年来集中投资于印度市场的对冲基金并未受到关注，但现在这种状况正在改变。 据hfr称，印度对冲基金的业绩提升了亚太地区日本地区整体基金领域的业绩。 相比之下，以中国市场为首要目标的基金今年前10个月只上涨了2.85%。

印度对冲基金的业绩受到市场的关注，但迄今为止仍是比较小的集团，资金流入量没有大幅增加。 根据eurekahedge的数据，截至今年9月，这些基金净流入总量为4500万美元，远远低于中国对冲基金同期17亿美元的净流入。 从整体规模来看，以中国市场为首要目标的对冲基金资产总额为147亿美元，印度的对冲基金也相形见绌。

瑞士对冲基金投资管理企业gottex基金管理的联合创始人max gottschalk表示，吸引资金流入需要“6个月以上的好成绩”。 他表示，在gottex的亚洲计划中，印度对冲基金只占5%至10%的资源配比，这家企业没有提高这一比率的计划。 他还指出，印度市场过去的波动性一直很大，特别是外国汇市。 因此，新政府的出现鼓舞了他，但也希望看到越来越多的市场稳定性。 “我们希望一点点的改革措施得到落实，产生越来越多的可预测的增长。 ”他说。

基金经理表示，印度对冲基金领域的快速发展是可持续的，未来将会有越来越多的资金流入这一领域，并成倍增长。 “我们处于这个循环的初期阶段。 ”资产管理企业karma capital management的普通合作伙伴nanditaagarwal parker表示，该企业通过两家印度对冲基金管理着7700万美元的资金。

这几年，以印度市场为首要目标的对冲基金经历了从繁荣到经济衰退的循环，不仅反映了印度经济自身的起伏，也反映了市场对亚洲对冲基金的整体情绪变化。 过去五年，印度卢比兑美元汇率下跌25%左右，周三报告为每美元61.5印度卢比。

许多印度对冲基金在2005年至2007年间上线，当时印度经济以每年8%以上的速度增长。 但是，2008年，随着全球市场崩溃和随之而来的印度经济增长放缓，这些基金得到了重大的偿还。 去年，汇丰全球资产管理公司缩小了印度对冲基金的规模，该基金的资产从去年5月的1亿8500万美元锐减到8500万美元。

投资印度市场的对冲基金面临着一些障碍，如空交易机会有限等。 印度当局允许空，但没有多少投资者愿意贷款股票，因为在实际操作中是不可能的。 结果，对冲基金利用期货、期权等衍生品进行押注。 但是，只有少数印度企业可以采用衍生品，许多衍生品没有被广泛交易。 因此，许多对冲基金主要必须从事多种投资，这与共同基金类似，但只不过是比共同基金收钱。

另外，印度对冲基金一般无法对冲印度卢比下跌的风险，部分原因是价格过高。 基金经理对此表示，投资者需要应对这些限制和印度市场的波动性。 对冲基金malabar investment advisors的董事总经理sumeet nagar说:“虽然道路艰难，但可以获得长期的回报。”

一些业内专家认为，这些基金不应该被称为对冲基金。 helios capital的arora说:“这些实际上是对冲基金，不是对冲基金。”

市场上再次开始关注印度的对冲基金，该国政府打算建立本土对冲基金领域。 年，印度证券交易委员会批准设立另类投资基金( alternative investment funds )，包括对冲基金等可采用杠杆作用的基金。 根据规定，这些基金必须在印度证券交易委员会注册，从印度投资者那里获得资金，然后投入印度证券市场。 根据该委员会公布的数据，目前有20家左右的替代投资基金注册，其资金总额约为183亿印度卢比(约3亿美元)。

虽然malabar等基金管理企业已经在印度市场开始基金，但该市场预计在规模扩大之前将会消耗很长时间。 malabar的nagar说:“对冲基金领域需要自我解释，需要向投资者说明能够实现投资回报，需要说明能够降低名副其实的风险。” (星云)。

来源：时代商情报