“消息称欧央行刺激项目力度不足 QE仍是可能选择”

北京时间10月28日凌晨消息，媒体周一援引相关人士的话报道称，欧洲央行的私募股权收购计划可能无法实现预定目标，要求央行在年初采取更大胆行动的压力应该会继续增加，购买国债是可行的选择。

欧洲央行从上周开始购买贷款担保债券，并计划从年末开始购买越来越多的资产担保证券，也就是打包出售的银行贷款。 我们希望通过这些措施刺激对公司的贷款，支持欧元区的经济增长。

欧洲央行行长德拉吉表示，这些采购计划与向欧元区银行贷款新的低价钱的项目相结合，可以使欧洲央行的资产负债表规模比去年早些时候的水平，也就是现在增加约1万欧元。

但是，资产担保证券市场流动性不足的情况和可购买的优质票据不足，意味着欧洲央行在目前的项目中可能无法实现预定的刺激效果。

欧洲央行将于12月通过具有可比性的长时间再融资操作( Targete DLONGTERM refinancing OPERATIO，tltro ) )向区域性银行提供第二次长时间融资，其中一些可能会帮助其实现资产负债表扩大规模的目标，但一次

一位了解事态迅速发展的情报相关人士表示，“有人认为目前的采购项目无效，规模应该太小，但问题太大了。”

另一个消息来源说:“我完全知道这两个市场并不太单一。 恐怕依赖他们还不足以将资产负债表扩大到我们所希望的程度。 ”。

在媒体询问时，欧洲央行一位发言人表示，“具有可比性的长时间再融资项目以及购买资产担保证券和贷款担保债券被视为打包方案。 这三项措施对欧元系统资产负债表规模的整体影响相当大。 ”。

决策者们正在竭尽全力重振欧元区经济，除了几乎没有增长势头外，欧元区通胀率也维持在0.3%的低水平，远远没有达到欧洲央行要求的接近2%但略低的目标。

欧洲央行副行长维托·康斯坦西奥( vitor constancio )本月初表示，符合央行采购标准的贷款担保债券库存约为6000亿欧元。 他还表示，在新计划下，质量符合央行采购标准的资产担保证券约为4000亿欧元。

第一消息来源称，欧洲央行实际可购买的资产担保证券数量“远低于”4000亿欧元。 如果供应紧张，这种票据的价格有暴涨的风险，央行就很难买入。 第二个消息来源也表示:“这可能会导致购买量的下降。”

路透社上周援引多种消息来源的说法称，为了扩大刺激力度，欧洲央行正在考虑购买公司借款，正式决定可能在12月做出，预计购买行动将于年初开始。

公司债券的购买有望扩大欧洲央行民营企业资产筹集项目的范围，但也可能带来很多问题。 最初的消息来源说:“这是一个拥有自身优势的市场，要达到其中预定的规模并不容易。”

的与会者和分析师表示，可供购买债券的供应不足使这一新计划成为象征，并无实质性作用。

德拉吉强调，仅靠欧洲央行无法处理欧元区问题，呼吁陷入危机的国家积极实施改革。 他还要求德国几乎不隐瞒因预算赤字而提供资金支持的投资支出。

但是，考虑到改革需要时间，德国必须多次执行严格的预算纪律，支撑衰退的欧元区经济的重担还是落在了欧洲央行的肩上。

除了可能的公司债券购买外，现有资产购买项目存在的限制也引起了市场的担忧。 也就是说，欧洲央行有可能被迫购买主权债务，这个庞大、流动性强的市场有可能对项目产生充分的影响。

但是，央行发行纸币筹集主权债务，即所谓量化宽松措施是德国央行坚决反对的一种方法。 德国央行行长延斯·魏德曼( jens weidmann )担心，这有可能成为对政府的融资行为。

第二个信息来源是“我们的生活，正因为是否应该进行量化宽松的意识形态讨论变得极其复杂。 德拉吉试图找到中间路线，以免中央银行董事会分裂。 ”

当被问到量化宽松措施是否已经得到所需的明显多数支持时，该消息来源说:“量化宽松可能有多数支持，但不是绝大多数。 德国人不是一个人在战斗，不是只有延斯-魏德曼反对。 ”

曾担任德国央行副总裁的欧洲央行执行委员会成员萨宾·拉什拉格( sabine lautenschlaeger )周日表示，他相信，像筹集主权债务这样非常规的政策措施只能用作对抗通货紧缩的最后手段。

第三个欧洲央行消息来源称，年1月的欧洲央行理事会会议可能是央行在当前债务筹集项目之外发出是否采取越来越多措施的信号。

消息人士称，欧洲央行将首先等待12月第二轮长期再融资操作对贷款情况的判断，需要注意资产担保证券和贷款担保债券筹集活动形成的影响，以及央行幕僚层12月完成的经济前景预测报告。

第二个消息来源在谈到刺激措施的下一个决定时表示:“基本上，除非经济增长和通货膨胀的数据到那时变得非常差，否则到1月为止不会有任何决定。” (孔军) (
)。

来源：时代商情报