“欧洲央行压力测试：投资者应了解的五件事”

北京时间10月24日晚间新闻报道，外国媒体周五报道，一份公报草案称，25家欧元区银行未能通过欧洲央行的“压力测试”，另有105家银行通过测试。

据熟悉内情的消息人士称，未通过测试的银行中，10家将面临额外的资本短缺，但这种情况很可能在最终结果10月26日公布之前发生了变化。

对于担心欧元区经济健康的投资者来说，本周末公布的压力测试结果可能会感受到更大的压力。 本周以来，一些银行可能无法通过测试的传闻让投资者不安，但最终结果要到法兰克福时间周日中午(北京时间周日晚上7点)才公布。

发生了多个问题。 那些银行能通过测试吗？ 市场会有什么反应呢？ 这个测试会带来欧洲央行期望的结果吗？ 也就是说，是提高市场对银行部门的信心吗？

对此，外国媒体列举了投资者应知道的有关压力测试的五个问题，概述如下。

1 .欧洲央行的压力测试结果为什么值得关注？

欧洲央行将其称为“全面判断”并非没有任何理由。 这家央行将对130家银行进行测试，覆盖欧元区银行体系中总行资产的85%左右。

这项测试的目的是在欧洲央行履行新的银行监管职责之前找出可能存在的问题。 因为对投资者和分析师来说，关注这个测试不仅会了解这些问题，还可能会增加外界对欧元区银行体系的信心。 当然，压力测试的前提是要说服外界相信欧元区的银行系统是安全的。

加拿大皇家银行资本市场的欧洲经济学家timo del carpio表示:“资产质量审查( aqr )和压力测试是这种更广泛志向的一部分拷贝，将在欧洲建立更可靠的银行联盟。 在欧元区银行体系信心高涨的情况下，很可能会引发跨境资本流动。 ”

2 .相关关键词需要知道吗？

资产质量审查、eba (欧洲银行管理局)、欧洲央行、压力测试都是需要了解的相关关键词。

欧洲央行正在审查欧元区的金融健康状况。 此外，欧盟银行管理局也在进行自己的压力测试。 测试对象为欧盟所有28个成员国的123家银行。 欧洲央行与欧盟银行管理局测试的银行重叠，一些银行接受了两项测试。

在这些压力测试中模拟的情况是，欧洲经济将遭受三年的冲击，银行是否能经受住危机，值得关注。 测试的一个重要指标是核心资本缓冲，通常占风险加权资产的比例必须在%以上，危机时必须在5.5%以上。 资本不足是另一个指标。

资产质量审查中备受关注的是银行是否夸大了自身贷款组合的价值，该审查涵盖了约3.7万亿美元的风险加权资产。 资产质量审查将在压力测试期间进行，但其结果也不会在星期天之前公布。

3 .没有通过测试的银行会怎么样？

未通过测试的银行需要在两周内向欧洲央行提交资本结构调整计划，这些银行可以通过剥离资产、上市新股、接受政府援助等方式提高资本比例。

被认为无法通过测试的银行有意大利的西雅那银行( banca monte dei paschi di siena )和卡里奇银行) banca carige等。 法国银行拆迁师认为葡萄牙圣灵银行( banco espirito santo )可能无法通过测试，berenberg拆迁师小组认为，德国商业银行和意大利裕信银行能否通过测试也是个未知数。

据berenberg拆船师介绍，德国的非上市银行和意大利、葡萄牙、希腊、东欧的小型银行在地区上最令人担忧。

4 .最好和最坏的假设情景分别是什么？

加拿大皇家银行资本市场的carpio说，所有银行都能通过测试不是现实的梦想。 “如果所有人都能顺利通过测试—； —； 我认为不会发生这种事—； —； 当然，这也会引起欧洲央行和欧盟银行管理局测试方法是否正确的问题。 ”他强调，所有银行通过测试并不会增强市场对欧元区银行体系的信心。

他补充说:“对欧洲央行来说，最重要的是向外界说明正在认真审查欧元区所有银行的资产负债表，不仅包括周边国家的银行，也包括核心国家。”

信用评级服务机构标准普尔本周早些时候表示，压力测试可能会暴露一些新消息，可能会对欧元区银行的信用评级做出改变。

5 .周一的市场怎么应对？

加拿大皇家银行资本市场的银行拆迁师罗伯特·； 诺贝尔( rob noble )表示，除非压力测试结果出乎意料地恶化，否则市场周一应该会小幅上涨。

“在对冲基金看来，这将对股价产生正面影响。 ”他说。 “在我看来，很可能会产生正面的影响，但从目前的背景来看，这种影响只是暂时的。 ”

berenberg拆船师也预计，压力测试结果将短期内上调银行股。 特别是，意大利和德国的银行、在中欧和东欧拥有业务运营的银行这三种银行股预计很可能盈利。 因为，市场目前担心意大利和德国银行的资产价值，这三种银行最近几个月的股价一直表现较差。 而且，北欧、英国、西班牙、法国的银行有可能成为“输家”。 (星云)。

来源：时代商情报