“欧佩克：翻云覆雨50年 全球石油定价权正受颠覆性威胁”

欧佩克11月27日的“不减产”决定导致全球油价暴跌

布伦特原油和wti原油价格当天均下跌近8%，前者目前跌至每桶71.79美元，跌至70美元似乎只是时间问题，而后者目前则下跌至68美元。

乍一看，这个被称为石油出口垄断联盟的国际组织在石油价格方面的控制力依然很强。

但是，从更长远的观点来看，即使欧佩克这次决定减产提高价格，也似乎难以动摇油价下跌的宿命。

许多投资者几年前就看清了这个事实。 位于纽约的三山宏观基金首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰在此次欧佩克会议前夕接受21世纪经济报道记者采访时表示，在原油价格仍处于120美元高位的情况下，空看到油价已有很长一段时间，

他说，总体来说，过去40-50年间，中东国家对油价的影响发生了彻底的变化，很快就有可能发生稍大的变化。

卓越的“威胁”毫无疑问来自生产力迅速上升的美国。 成立于1960年的欧佩克组织在过去的几十年里，利用自身储量和生产力的特点一度从美国获得石油定价权，通过调节产量调整石油价格。 但是，最近的欧佩克认识到，未来油价的决定权有可能再次回到美国。

调节产量控制价格的历史

在过去的几十年中，各类政治经济大事始终左右着最基本的供求关系，这决定了欧佩克在油价多轮调控上要么成功要么失败。

OPEC在世界上最早产生巨大影响，是20世纪70年代初通过提高油价实现的。 1972年，当时的石油价格以现在的美元购买力计算，换算为每桶约3.50美元。 当时叙利亚和埃及爆发了与以色列比较的“赎罪日战争”( yom kippur war )，美国等西方国家支持以色列，但OPEC首次通过石油禁运对抗这些支持以色列的国家，每天石油产量 由于欧佩克成员国减产量巨大，其他国家增加的每天100万桶，只是杯水车薪，以补充全球原油市场。 因为这个石油价格正在急速上升。 到1974年底，价格上涨到每桶12美元，是以往价格的近4倍。

这是美国第一次感受到来自欧佩克的巨大能量。 在过去的几年里，跨国公司等对石油的掌控力很强，美国德克萨斯铁路委员会( texas railroad commission )有很大的控制力，但那时德克萨斯的石油产能被开发殆尽，过剩产能不足，随着产量的调节，

但是，到了20世纪80年代，欧佩克的内部机制问题暴露出其对油价控制的弱点。

20世纪80年代初期，伊朗和伊拉克的政治动荡导致油价进一步上涨，1981年前后价格一度上涨35美元。 当时，沙特方面警告其他欧佩克成员国，价格上涨将冻结指控，但其他成员国没有引起警惕。 之后，全球诉求减少，高油价鼓励非欧佩克成员国增加产量，导致油价下降。 最终，欧佩克采取了行动，试图限定产量在成员国中的份额以稳定价格，但许多成员国没有遵守这样的份额限制。 油价持续下跌，欧佩克在1986年设定了18美元的目标价格。 我们希望油价不要太偏离这个目标值。

进入20世纪90年代，海湾战争引起自然减产，导致油价再次上涨。 在1997年亚洲金融[0.00%]危机之前，世界市场诉求旺盛，但产量进一步下跌。 由此，油价始终保持高水平，欧佩克决定在1997年底将日产量增加250万桶，以降低价格。

但景气不长，随着1997年亚洲金融危机的爆发，亚太地区石油消费量自1982年以来首次减少，油价暴跌。 1998年4月，欧佩克决定每天减产125万桶，7月再次减产133.5万桶，但未能阻止油价持续下跌到1998年底。

1999年4月，欧佩克再次决定减产171.9万桶，加上金融危机的效果逐渐下降，油价终于开始稳定回升，回升至每桶25美元以上。

供求关系始终左右着价格的变动。 2000年随着经济复苏，石油价格再次上涨，达到1981年以来的最高水平。 2000年4月至10月间，欧佩克连续第三次增加产量份额，增长率共计达到320万桶。 但这并未阻止价格进一步上涨，而是欧佩克于当年11月再次增加了约50万桶的生产份额，油价略有松动。

此后，全球经济复苏乏力，油价持续下跌。 欧佩克希望到2001年9月为止连续几次减产350万桶，以阻止油价下跌。 但随后，911事件爆发，欧佩克供应方面的调整努力终于失败。

此后，欧佩克经历了几次减产和增产，调整了油价，但近期的一大动作是在2008年金融危机爆发前后。 那时，欧佩克的冗余产能已经降至每天不足100万桶，油价急剧上涨。 2008年7月3日，纽约原油价格达到历史性的145.29美元，但在当年9月金融危机全面爆发后，12月油价下跌至近40美元。

2009年1月，欧佩克开始每天减产420万桶原油。 由于新兴市场经济最初回升，石油价格持续上涨，利比亚内战导致出口锐减，进而推高了价格。

机制上的课题

这几年，欧佩克成员国的经济收入严重依赖石油出口。 因为将油价控制在一定范围内以维持稳定的收入是OPEC最担心的好处重点。 但问题是，OPEC的机制不能保证实现这个目标。

花旗银行中东经济学家法鲁克·苏萨( farouk soussa )分析布伦特原油价格下跌至60美元的情况，在60美元的油价环境下，中东石油生产国遭受重创，伊拉克、科威特、沙特阿拉伯等国财政陷入赤字，

最坏的情况是，布伦特原油的价格持续下跌，到了跌破60美元的关键位置，欧佩克很可能会采取进一步行动。

但值得注意的是，在此次宣布不减产的决定后，欧佩克秘书长巴德在新闻发布会上表示，欧佩克没有原油的价格目标机制，也没有制定最低的原油价格。

这是由OPEC的性质决定的。 欧佩克不是一个协调统一运行的高效组织，从历史上调节产量的效果来看，许多成员国为了各自的利益没有落实产量份额的要求，欧佩克也缺乏强制执行这些产量规定的有效机制。

在OPEC内部，掌握在沙特阿拉伯手中的是唯一有效的控制力。

由于沙特阿拉伯的石油储量和生产能力巨大，拥有大幅的充裕生产能力，沙特阿拉伯可以通过随时增加生产能力来达到降低价格的目的。 问题是，沙特阿拉伯的目标并不是随时随地与欧佩克其他成员国一致。 在油价低的环境下，沙特阿拉伯拥有巨大的外汇储备，可以承受一段时期的油价下跌，但包括委内瑞拉在内的其他石油出口国无法承受巨大的收入损失。 从这次关于减产的争论中可以看出这个OPEC成员国之间的主要利益冲突。

更重要的一个问题是，根据拆迁师的估算，未来沙特的富人越来越少，意味着欧佩克可能失去最后可以“一跃”的力量。

“缺乏这种规律的训练仪式机制，OPEC能否保持专注，不好说……OPEC可能会成为石油出口的俱乐部。 》花旗集团大宗商品研究和战略拆解师埃里克·李( eric lee )在一份报告中表示:

更大的威胁来自美国。

世界石油的供求平衡被打破了。 在供应方面，美国明年的石油供应量目前将在800万-900万桶的基础上大幅增加，预计达到每天1100万桶以上，美国统治世界石油市场的日子不远了。

诉求方面，国际能源局在11月12日发表的今年世界能源展望报告中表示，核心情景是，2040年世界能源诉求增长37%，世界人口和经济仍在持续增长，但与过去相比，低能源强度发展迅速。 全球能源诉求增长明显放缓，在过去20年中从每年2%降至2025年以后每年1%。

这些迹象对欧佩克继续拥有定价权非常不利。 但是，埃里克·李认为，尽管欧佩克面临着巨大的挑战，但从历史上看，该组织仍然具有适应不断变化的环境的能力，最终在过去的50年中顺利生存下来。

来源：时代商情报