“难忍低通胀 欧央行或加速放水”

欧洲央行总裁德拉吉当地时间21日表示，欧洲央行将采取必要措施，抗击欧元区目前长期的低通胀。 这包括扩大目前债券购买的规模、种类、频率等。 关于扩大资产负债表的政策选择，拆迁户认为，下一步将开始购买越来越多的资产，包括公司借款和主权债务，但不太可能选择大量增资。

我们发誓扩大购买资产

德拉吉21日在德国法兰克福召开的“欧洲重建”中银领域会议上指出，欧元区经济仍处于困境，市场对经济复苏信心薄弱，地区内投资不足。 他说:“欧洲央行将采取一切必要措施提高通胀和通胀预期。 在现有政策效果不佳的情况下，加大债券购买量、提高频率、改变债券结构，扩大干预规模，包括加快资产购买进度、增加资产购买种类。”

分析师表示，德拉吉这次演讲延续了鸽派的态度，但这次的一大亮点是强调了加强通货膨胀的紧迫性比以往更高。 这表明欧洲央行对通货紧缩的“耐心”不断减少，将通货膨胀率提高到目标水平不再拖延。 分析师预计，欧洲央行将在12月货币政策会议后发布新的经济预测报告，降低经济增长率和通胀预期。 之后，明年第一季度将进一步采取量化宽松措施。

欧元区10月通胀率为0.4%，已经连续几个月徘徊在历史低位，远远低于欧洲央行2%的通胀目标。 欧洲委员会在秋季经济展望报告中下调了欧元区今年和明年的经济增长预期。

受德拉吉演讲的影响，欧元区跨国国债价格截至21日暴涨，法国、意大利、爱尔兰、西班牙、葡萄牙和奥地利10年期国债收益率均创历史新低。

黄金的增购可能会很困难

目前，欧洲央行主要通过购买资产支持债券( abs )的计划、长期再融资操作的方向、购买担保债券来扩张资产负债表。 据《华尔街日报》报道:“>； 博客，微博”称，21日出席欧银领域会议的银行家中，只有三分之一认为欧洲央行目前的措施有助于欧元区经济复苏。 分析师认为，下一家欧洲央行将开始购买越来越多的资产，包括公司债务和主权债务。

但是，UBS财富管理欧洲首席发言人水泥·克鲁斯22日在路透全球投资展望峰会上表示，明年欧元区经济增长率和通胀率可能逐渐回升，欧洲央行将不再需要购买主权债务，明年欧洲央行宣布全面量化宽松( qe )的概率将有多大？

上周末，欧洲央行执行委员会委员卢森堡央行伊夫·马什表示，必要时，欧洲央行将有大量购买资产的选择。 理论上，欧洲央行有可能购买主权债务、黄金、etf和股票。 一位分析师表示，默施的发言含蓄，欧洲央行也有可能加入世界央行的购汇行列。 受此影响，21日黄金期货价格从0.9%上涨至每盎司1201.5美元。

但是，宏观经济研究机构资本经济的经济学家迪诺认为，欧洲央行效仿俄罗斯央行加息的可能性不大。 首先，欧洲央行购买少量黄金将无法产生政策效果。 其次，欧洲央行的黄金买入有可能推高黄金价格，与国债、股票等资产不同，黄金价格的上涨实质上有助于欧元区的经济困难。 欧洲央行放松政策扩大的目的是传递流动性，买入黄金无法清晰地传播这一货币政策信号，欧元区流动性将从欧元区金融体系中流出，最终导致欧元贬值，推高以欧元计价的黄金价格。

来源：时代商情报