“担心经济前景 关注市场情绪 美联储会议纪要难窥加息动向”

美国东部时间11月19日，美联储公布了该机构10月28日至29日的货币政策会议记录。 根据纪事，美联储认为全球经济减速对美国经济的影响有限，但通胀预期的下行趋势值得关注。

分析师认为，美联储货币政策会议纪要尚未就投资者最在意的加息时点问题给出准确答复——在量化宽松货币政策( qe )刚刚结束的背景和担心向市场传达悲观信号的双重作用下，美联储将继续

低于美国经济的中期增长或预期

会议记录显示，美联储认为全球经济前景疲软，欧洲、中国和日本经济存在下行风险，美元走强。 一些美联储理事指出，如果海外经济和金融市场状况明显恶化，美国中期的经济增长可能会低于此前的预期。

但是，与会者总体上认为，近期海外经济对美国经济的影响非常有限。 例如，对外贸易占美国经济的比例相对较小，美元升值对净出口的影响温和，美国贸易和生产结构的一些变化降低了海外因素对美国贸易的影响，海外诉求下降的程度可能并不像预想的那样严重。 另外，能源和其他大宗商品价格下跌、长期美国国债收益率下跌，有可能抵消强势美元和海外增长疲软的影响，为美国经济复苏保持坚实的基础。

另外，美联储理事还预测，全美通胀率将继续处于美联储目标水平之下，“基于市场的通胀预期有所下降，但基于调查的通胀预期保持稳定。” 根据纪事，美联储预计短期内全美通胀水平将得到抑制，“首要原因是能源价格下跌和其他因素，但未来几年将朝着美联储2%的目标方向发展。”

据此，美联储理事表示，美联储应关注长期通胀预期是否有下降的迹象，称“如果届时经济增长确实回落，将非常令人担忧。”

最近或预热增资

在这次发表的会议记录中，美联储没有直接表明对利率前景的态度。 会议记录显示，一些美联储董事曾希望在10月货币政策会议声明中放弃“相当长期”的表态，但一些董事认为这一表态仍很好地体现了美联储利率计划，删除“相当长期”的表态可能会被误解为即将加息

接着，美联储理事们还讨论了如何解释利率上升的速度。 会议记录显示，一些美联储理事认为，在货币政策开始恢复正常后，应尽快解释利率将上升到什么程度。

对此，蒙特利尔银行资本市场副首席经济学家迈克尔·格雷戈里指出，对市场波动可能性的担忧和对海外经济前景的担忧，是美联储在利率上调时问题上“避重就轻”的重要因素。

会议记录从侧面印证了这一观点，根据该文件，美联储担心会向市场传达悲观的信号，因此10月的货币政策声明中没有提到市场波动的可能性。

巴克莱集团在报告中大胆预计，美联储将在12月的会议上放弃“相当长期”的前瞻指导，并在明年内加息。 报告称，美联储仍对经济前景充满信心，就业市场进一步改善和通胀预期在未来几年将逐渐上升。 ”。

报告认为，美联储目前面临的首要挑战是如何与市场比较有效的信息表达，从基于时间的前瞻指导转变为基于经济数据的指导，不会引起市场过度波动。 该机构最后预计美联储将于年6月首次加息。

来源：时代商情报