“金砖银行意味什么”

金融危机以后，各国都认为要改革国际货币体系。 目前无法实行改革。 批准改革方案的条件有两个。 一是因为imf成员国有3/5必须同意，也就是说113个国家必须同意。 第二，投票权必须得到85%的同意。 由于imf章程有规定，任何重大事项都要求85%的投票权同意。 美国的投票权是16点多，实际上是1票否决。 这是个大问题，引起了许多国家，特别是快速发展中国家的不满。

只要没有重大危机，外力较大，美国就不会采取行动。 我该怎么办？ 首先，好好做自己的事。 壮大经济，做强。 要进行国内金融改革，首要的是利率市场化、汇率形成机制的改革，逐步开放资本项目。 其次，积极创造条件，以市场为导向，让人民币走出去，成为货币存款的一员。 最后，加强区域金融合作，建立新兴国际金融机构。

我们的对外资产和负债结构不合理。 年，我们的对外资产大部分是外汇储备，外汇储备大部分是美国国库券。 如果别人直接投资我们，收益率会很高，但我们的大部分资产收益率会很低。 那样的话，我们的净投资回报率就会为负。 这是个大问题。 现在这些新兴的国际金融机构可以站出来，帮助我们的公司走出去。 金砖银行的核心资本为500亿，今后为1000亿，这样可以吸引人民币到海外，吸引越来越多的公司，增加海外的人民币资产。

万向节

今年也是布雷顿森林会议召开70周年，届时，金砖国家巴西峰会宣布成立金砖银行。 金砖银行的成立意味着什么？ 中国为什么积极参加？ 第一，我认为金砖国家表达了对现有国际货币体系的不公平不满，致力于推进国际货币体系改革；第二，有利于人民币国际化；第四，有利于上海国际金融中心的建设；金砖国家和其他快速发展中国家经济的快速发展。

国际货币体系改革对美国的否决权

布雷顿森林会议于1944年7月在美国的新罕布什尔州举行。 这次会议产生了两个组织。 一个是世界银行，另一个是国际货币基金组织，确立了战后的国际货币体系。 美国最初考虑战后重建货币体系是什么时候？ 1941年珍珠港事件发生后7天。 当时，美国兵舰刚被日本炸毁在军港，美国财政部研究负责人怀特已经开始和财长摩根索研究这个问题，思考战后国际货币体系应该是怎样的，真是高瞻远瞩的顶级设计。

国际货币体系包括货币本位、全球流动性、资本跨境流动、国际收支调节机制、各国汇率安排等基本要素。 其中最重要的是货币本位。 作为全球货币发挥作用的是什么？ 以前是金本位的，二次大战以后，是黄金汇率本位。 也就是说，美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，使用的是固定汇率。 但是，这其中存在着潜在的矛盾，美国为了向世界提供流动性，国际收支当然会出现大量赤字，但大量赤字会让人们对其他国家的货币稳定性产生怀疑。 其他国家必须用手中的美元换美国的钱。 美国的钱很多，但还是有限的。 这一矛盾持续到1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元和黄金脱离，这一机制破裂。 目前，国际货币体系实质上以美元为本位。 世界外汇储备的60%以美元计价。 美元外汇交易量约占全部交易量的80%。 这样的缺陷是什么呢？ 一个国家的主权货币作为世界的信用货币，其国内的货币诉求和供给将与世界的信用诉求相矛盾。 这也是全球金融危机爆发的原因之一，至少是外部原因之一。 由于目前的国际货币体系存在这一缺陷，各国政府、专家感到改革的必要性。

今后国际货币体系将向什么方向发展？ 世界银行有关于多极化的报告，认为2025年可能会发生三种情况。 第一，美元仍然是独立的；第二，多货币存款体系；第三，sdr特别提款权作为主要货币。 最后，他们的结论是，最有可能的是多元货币存款系统，最不可能的是sdr作为货币，美元一家独大介于两者之间。

金融危机以后，各国都认为要改革国际货币体系。 在首尔g20峰会上，就imf治理和份额而言，提出了将提款权扩大两倍，重新分配新兴市场在imf的份额比例的方案。 中国的份额将从4%上升到6.39%，成为仅次于美国、日本的第三大份额国，投票权也将从3.65%上升到6.07%。 欧洲国家原有的两个席位分配到快速发展中国家的巴西、印度和俄罗斯也进入前十名，美国的投票权从16.75%下降到16.5%，只下降了0.25个百分点。 那还是每个人。 因为美国的gdp份额超过22%，gdp还是老大，投票权也还是老大。 这引起了一系列的问题。 目前无法实行改革。 批准改革方案的条件有两个。 一是因为imf成员国有3/5必须同意，也就是说113个国家必须同意。 第二，投票权必须得到85%的同意。 由于imf章程有规定，任何重大事项都要求85%的投票权同意。 美国的投票权是16点多，实际上是1票否决。 目前的批准情况是，成员国已经有146个国家同意。但是，投票权还有77.07%，85%还有差距，第一是美国。 如果美国一家不同意，就不能实行。 这是个大问题，引起了许多国家，特别是快速发展中国家的不满。 巴西总统在联合国大会上发言说，如果imf改革不能长时间执行，将威胁imf的合法性。 即使在美国国内，也有要求美国政府实际上是美国议会批准的呼声。

今年3月，美国数十家政经巨头致函民主党和共和党国会领导人，要求国会尽快批准。 请记住美国知名人士鲍尔森、盖特纳、萨曼莎、基辛格等的签名。 这封信完全是站在美国的角度说的，没有说快速发展中国家的不满、不公平，只说了美国的战术利益。 格鲁吉亚与俄罗斯对立，国际货币基金组织向其提供了贷款； 乌克兰骚动，imf也融资。 因此，他们完全站在美国的立场上。 但是，美国议会无视。 所以，只要没有重大危机，只要外力较大，美国就不会采取行动。

我该怎么办？ 首先，好好做自己的事。 壮大经济，做强。 要进行国内金融改革，首要的是利率市场化、汇率形成机制的改革，逐步开放资本项目。 其次，积极创造条件，以市场为导向，让人民币走出去，成为货币存款的一员。 最后，加强区域金融合作，建立新兴国际金融机构。

新兴国际金融机构除了金砖国家开发银行、紧急储备金融安排外，还有亚洲基础设施投资银行，基本框架谈判已经结束。 上海合作组织也同意加快设立联合开发银行。 这些机构的设立有几个作用。 首先，有信号效应，金砖国家对当前国际货币体系不公正表示不满。 因为国际货币体系改革方案本来计划在年实施，但没有实施，现在延长到了年1月。 拉加德有时会坚定地说:“我们必须有b计划。” 事实上，由于美国有否决权，b计划在目前的框架中不太可行。 所以我们成立了新的国际金融机构。 这是信号，国外非常重视这个事件。 其次，具有补充作用，新兴国际金融机构是对现有国际货币体系的补充和矫正。 再次，这是改革现有国际货币体系的备选方案。 最近世界银行设立了一个叫全球基础设施平台的平台。 这也是一个积极的反应。 我们在办金砖银行。 它建立了全球基础设施平台。 如果金砖银行今后顺利的话，那就是备选方案。

金砖银行的成立有助于金砖国家、快速发展中国家经济的快速发展。 金砖银行是为快速发展国家长期融资，金砖国家是金砖国家在快速发展中国家国际收支面临严重危机时短期融资，两者作用不同。 金砖银行支持世界银行，cra支持imf，虽然规模不及，但功能却没有对应。

新兴市场国家现在为什么欢迎金砖四国和cra？ 首先，金砖国家经济在传递增长消息后，下跌，需要越来越多的金融支持。 金砖四国发展迅速后，这两年经济出现了各种问题。 特别是原材料出口国巴西、俄罗斯和南非。 现在，国际诉求疲软，经济落后。 特别是美国退出qe，再加上财政赤字，经济的快速发展需要越来越多的金融支持。 其次，发展中国家基础设施资金缺口较大。 世行行长说，整个缺口为10000亿人，目前每年提供的融资只有500亿人。 再次，现在世界经济形成了双重循环。 第一个循环由来已久，发达国家通过fdi向快速发展中国家出口资本密集型技术和商品，快速发展中国家向发达国家出口大众商品、劳动密集型商品。

目前，除了这个循环以外，还出现了第二个循环。 我们中国是第二大经济区块，在中国也有直接投资，也有资本出口。 去年年底，我国的对外投资已经超过1000亿美元，这对我国也是利好。 处理产能过剩，开辟新的增长点，创造新的机会。

人民币什么时候成为储备货币

为什么一个国家的货币要国际化？ 有什么好处？ 第一个是铸造铸币税。 铸币税是指印刷或制作货币的价格与其面值的差额。 然而，这种铸币税并不是国际货币最重要的利润。 世界银行的研究表明，20世纪90年代以来，美元货币税每年为150亿美元；2002年欧元启动以来，铸币税每年为40亿欧元。 麦肯锡的一项研究表明，由于外国理由购买美国国债，美国政府应支付的利息下降了50-60个基点。 以50个基点计算，1990-年每年节约资金约330亿美元(每年约810亿美元)，其利润远远高于铸币税。 此外，该国能够规避汇率风险的宏观经济政策有更大的自由度，无需在意其他因素。 另外，它具有世界性的战术特征，俄罗斯、伊朗都害怕美国什么时候不用美元。 当然也有风险，国内金融市场容易受到冲击。 所以，货币存款国的金融市场需要宽度和深度。 此外，金融失衡过大、持续时间过长，都会引发重大的经济危机。 作为第一大货币存款国，要提供流动性，国际收支赤字也是个问题。

人民币国际化现在处于什么阶段？ 经常提到三个阶段。 从评估货币到投资货币再到储备货币。 但是，这个划分并不是按时间划分得那么清楚。 三个阶段已经开始了，但有几个功能很重要的阶段。 从2009年开始，贸易评价增长非常快，投资诉求也逐渐加快。 当然，储备功能很慢。 年，假设我国资本账户完全开放，届时储备功能增长速度将很快。

目前，许多国家将人民币作为外汇储备。 欧洲央行正在考虑以人民币作为外汇储备。 英国已经发行了人民币债券。 这证明了人民币国际化已经进入以投资和储备为主的阶段，所以新兴金融机构应运而生，符合人民币国际化的现阶段是必要的。 这有助于纠正目前我国对外资产与负债货币的不匹配。 2009年末，中国债务以人民币计价的比例为76.9%，而资产以人民币计价的比例仅为0.3%。 反过来看，美国的债务基本上以美元计价。 这是什么意思？ 从长远来看，未来人民币是强势货币，美元是弱势货币。 以人民币计价的资产那么少，负债那么多，要亏很久。 人民币走出去，金融机构走出去，就是要改变这种状况，增加人民币资产。

另一种情况也不好。 对外资产和负债结构不合理。 年，我们的对外资产大部分是外汇储备，外汇储备大部分是美国国库券。 我们的外债，也就是其他人直接投资我们国家的fdi占59%-60%。 美国是平均的，其他人在美国的投资也是平均的。 这会带来什么样的结果？ 最新的数字是第二季度外汇管理局公布的。 我们的净资产大致为1.9万亿美元，但我们的净投资收益几乎每年都是负的。 为什么？ 因为我们的对外资产负债结构错误。 如果别人直接投资我们，收益率会很高，但我们的大部分资产收益率会很低。 那样的话，我们的净投资回报率就会为负。 这是个大问题。

现在这些新兴的国际金融机构可以站出来，帮助我们的公司走出去。 金砖银行的核心资本为500亿，今后为1000亿，这样可以吸引人民币到海外，吸引越来越多的公司，增加海外的人民币资产。 这些机构的资本金比较少，资产变大，可以在国际市场上融资。 因为信用好，主权国家成为大股东。 像世界银行一样，国际市场上评级最高，利率最低。 同样，除了正常债务外，新兴国际金融机构还可以在中国境内和境外发行人民币债券。

现在海外债务发行条件很好。 因为世界的利率很低。 我们国内的利率很高，现在在国内发人民币债比较难。 在国内发人民币债被称为熊猫债，可能是国际金融企业和亚洲开发银行发的。 这几个对我们的人民币走出去有很大的促进作用。

经常听到“货币要走出去，就必须伴随着贸易赤字”的说法，这有问题，也不一定。 日本的经常项目只有一两年赤字，基本上是顺差。 瑞士贸易顺差，但资本金融账户为负。 只有美国经常账户长期保持逆差。 有反对人民币国际化的说法。 “我们的贸易并不顺利。 人民币怎么才能出去？ ’其实这是错误的。 我国与周边国家贸易逆差，越南、缅甸走出了我们的货币。 所以，并不是一定要在贸易上逆差才能货币走出去。

金砖银行的成立还有利于上海国际金融中心的建设。 所有国际金融中心的基本要素大致都有几个。 高效便捷的国际投融资服务外汇在国内外自由流通的金融体系比较全面完整国内外的金融机构、交易场所比较集中。 金砖银行落户上海后，自贸区的金融创新将产生化学效应，产生正1、负2的倍增效应。 首先，这将提高金融机构在中国的凝聚度。 金砖国家的许多机构都在这里，金融辐射率增加，金融服务等相关领域的诉求也随之增加。 不仅需要金融投资的人才，还需要会计、审计等所有的人才。 金砖银行将创造一定的就业机会。 亚洲开发银行现在资本金1600亿，1900人不到3000人，根据这个计算，金砖银行将有1000亿人使用约1800人。 位于马尼拉的亚洲开发银行，菲律宾人占46%，按照这个比例，大约有800多人使用中国人。 这个估算很粗略，但总会提供多个高端就业机会，也提供很多相关产业。 另一方面，金砖银行的设立和运营，必须进一步推进我们的改革，开放汇率，逐步开放资本项目。 如果不这样做的话，运营会很麻烦。

最后还有人才的引进和培养。 我们必须吸引高端人才，而且对我们自身人才的培养也有很大的需求。 这里我想特别强调的是，国际金融中心要去的话，对英语人才的诉求非常大。 李光耀在去年出的书《关于中国和世界》中说:“不说别的就说语言。 你要成为世界上最好的国家，就必须把世界上最优秀的人才吸引到中国，仅此而已就有问题……语言确实是个严重的障碍。” 我们现在接触网络的大多是英语。 用西方谚语来说:“如果不能改变它，就加入它吧。 ’所以，不要低估它对外语的重要性。

实现“一带一路”战术构想的有力工具[/s2/]

金砖银行的成立将对我国的地缘政治产生积极的影响。 地缘政治的基本含义是指政治力量的空间分布和地理环境对政治力量的影响。 对我们国家来说，地缘环境不太好。 我们周围有20个国家，世界上很少有国家有很多邻国。 我国与一些邻国有领土争端，最近有恶化的趋势，似乎阻碍了我们和平的迅速发展。

我们的对策是什么？ 邓小平的十六字方针(冷静注意、沉着应对、韬光养晦、做某事)过时了吗？ 到了展示力量表演肌肉的时候了吗？ 和现在的形势比较，小平先生的16个文字的方针，我认为基本的精神还是有效的。 客观评价我国的地位，必须克服自满情绪。 我们国家的gdp是老二，但人均gdp为6800，排在世界第100位。 这是一个很大的矛盾。 为什么要克服骄傲自满呢？ 学先生在国庆65周年招待会上，特别谈到了自满情绪。 “无论什么时候我们都不能骄傲自满。 党不能自满。 国家不能自满。 领导不能自满。 人民不能自满。 必须提高忧患意识，追到最后，始终坚持艰苦奋斗的作风。 ’国际上也一样。 搁置邓小平说的讨论，共同开发，还是有效的。

虽然经济金融不能处理所有的问题。 但是，我们必须和平快速发展，和平崛起，经济金融在我们手中是强力牌，可以用这张牌打破我们的地缘政治困局。 学习宏大的“一带一路”构想具有重要的经济外交战术意义。 新兴国际金融机构是实现这一战术的有力工具。 所以，构想是战术性的，包括贸易、投资都要落实。 这些金融机构也是好实体，有纽带作用。 新兴国家的这些金融机构也是中国提供国际公共品的比较有效的渠道，意义重大。

因此，金砖银行的创办具有里程碑的历史意义。 这意味着金砖国家正在走向实体化，表明了新兴快速发展中国家参与推进国际货币和金融治理改革的强烈意愿，也表明了我国参与和指导这种努力，开辟全球经济、外交新框架的决心。

来源：时代商情报