“全球宽松加码 市场欢腾效果待考”

随着中国央行一声令下的降息，全球宽松货币政策环境再次被编码。 美联储预计将提高利率，但也曾表示将长期维持宽松的货币政策。 但是，世界市场多么宽松的积极反应是暂时的，还是长期的趋势，已经成为投资者最关注的问题。

中欧中央银行齐心协力

中国央行和欧洲央行不约而同地加息再宽松政策，全球市场对此“走高”。

数据显示，21日道琼斯工业指数上涨0.51%，纳斯达克综合上涨0.24%，标准普尔500指数上涨0.52%。 在欧洲市场，msci明晟欧洲指数上涨1.79%，其中英国富时100指数上涨1.08%，法国cac40指数上涨2.67%，stoxx欧洲50指数上涨5.13%。

在大宗商品市场，除了工业金属全面上涨外，前期长期疲软的黄金和原油也开始反弹，其中comex黄金价格上涨0.70%至1201.5美元/盎司，ipe布油上涨1.3%至80.36美元/桶。

对此，拆船者指出，虽然中国央行和欧洲央行的行为超出了市场预期，但市场表现基本一致。 无论是美国股市、欧洲股市还是大宗商品市场，大部分产品都有不同程度的上涨。

上周五，中国央行宣布，将从年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。 金融机构一年期贷款基准利率从0.4个百分点下调至5.6%。 将一年期存款基准利率从0.25个百分点降至2.75%，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率波动区间的上限从存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。 对其他各等级的贷款和存款基准利率进行相应调整，适当简化基准利率期间的等级。

申银万国首席拆迁师桂浩明认为，此次降息出乎市场意料。 由于中国央行一直以来都在实行定向降准的手段，这次各方面都出击了。 但是，他还指出，这次降息有很深的原因。 首先，中国cpi一直徘徊在2%左右，有一定的降息空之间。 其次，汇丰控股发表的中国11月汇丰制造业pmi指数上次从50.4下跌至50，表明经济需要货币政策的刺激。

此外，21日，欧洲央行总裁马里奥·德拉吉也表示，欧洲央行将采取必要措施抗击欧元区目前的长期低通胀。 这包括扩大目前债券的购买规模和频率等。

但是，关于21日全球市场的业绩，市场人士认为中方的因素更大。 由于欧洲央行的放松政策已成为必然，此前人们一直期待欧洲央行能缓慢扩大规模，但这也减少了德拉吉的言论对市场的冲击。

相反，市场预计中国央行可能会采取降息措施，但市场认为这个时间节点很可能在年发生。 但此次中国央行意外降息，同时时间远远超出市场预期，市场受到的冲击更大。

全球市场后的市场存在意见分歧

近年来，随着中国经济的迅猛发展，在世界市场地位已经不同的时候，一些政策往往可以主导一些世界品种的下跌。 对于此次中国央行降息对全球市场的影响，拆船者观点不一。

摩根大通发表研究报告称，中国央行降息的“直接导火索”是通胀压力大幅缓解，不足3%。 经济学家表示:“随着通胀担忧的缓解，这为央行通过降息降低融资价格、支持经济增长提供了空之间。”

如果中国经济增长率再次回升，这对工业金属将是巨大的利好，这将改变目前工业金属价格的下跌，主导强劲的反弹。

不过，汇丰经济学家sunjunwei表示，央行降息决定“必须防备经济增长数据和通胀放缓速度比预期要快”。 与上述预想相反，这将加速工业金属“熊市”的步伐。

此外，针对黄金和原油的未来走势，许多拆船者表示，上述两个品种的价格仍受供求关系左右，中国央行的降息行为只是短期支撑其价格，后市的效果尚需注意。

今年以来，黄金供求失衡的局面持续着。 数据显示，经过一年的发展，目前市场供需结构发生了较大变化，其中黄金产量较去年略有上升，但黄金诉求大幅下降。 其中，黄金指控4961吨，现降至4172吨，比去年同期下降15.9%。

有人指出，利率下降将促进中国经济的快速发展，再次提高中国市场的黄金诉求。 但是，就目前的现状来看，即使有好的黄金诉求，也许也很难再次掀起“中国大妈”的抢购狂潮。

原油的局面和黄金有点相似，供过于求导致原油价格频繁下跌。 但是，目前俄罗斯和沙特阿拉伯的合作有可能缓解供需平衡的崩溃。

俄罗斯外交部21日表示，沙特阿拉伯外长和俄罗斯外长在会谈期间，表示愿意在能源和石油市场的相关问题上进行合作。 双方一致认为，油价需要“以市场为本”。

市场认为，从目前原油市场情况来看，一直强调市场份额的沙特阿拉伯也逐渐开始松口，在11月27日的欧佩克会议上被迫削减产量，最终将被迫调整明年的原油产量。

在谈到美国股市时，温莎资本合伙人简毅向记者表示，从美股整体角度来看，中国央行降息对美股市场影响不大。 短期内美股有可能上升，但中长期需要注意，毕竟一切都取决于中国的经济状况。

福汇集团( fxcm )中国外汇咨询中心的分析师汪嗣君也认为，中国央行的降息将在短期内提升股市表现，特别是中概股。 他指出，从中国经济的角度看，外国汇市中受其影响最大的可能是几澳元。

来源：时代商情报