“美联储何时加息？”

北京时间11月20日凌晨公布的FRB10月联邦公开市场委员会fomc会议纪要波澜壮阔，唯一的看点是对加息进度的讨论，但fomc对加息前景存在分歧。

根据这次会议记录，在这次政策制定会议上，fomc委员就如何提高利率进行了讨论，并对未来利率提高过程中会发生的市场波动表示担忧。 根据该纪要，“极少”的成员担心通货膨胀率过低。 市场波动不是不可能的，但是美联储的决定希望在声明中建立一个不涉及市场波动的统一的经济预期。

分析师从纪要中捕捉到的美联储加息的态度也走向了“动荡”，表现出了两种不同的看法。 一种观点认为，此次纪要偏鹰，美联储收紧货币政策，出现明年加息的态势。 另一种观点偏向鸽子。 因为美联储官员仍然担心全球经济减速可能拖累美国，只有一名委员要求删除“相当长的一段时间”维持低利率一词，这表明加息可能还在遥远的将来。

fomc在10月28—29日举行的货币政策会议上宣布，将完全结束第三次量化宽松QE3政策，但在利率前瞻指引中维持了“相当长一段时间”的表述。

根据纪要，围绕是否保存“相当长的一段时间”这一表述存在激烈的争论，“几位”委员反对删除这一表述。 这被视为明显的政策观点转变，被误解为“即将加息”，被认为可能会导致市场状况意想不到的紧缩。

根据纪事，美联储的官员们还讨论了加息速度。 一位与会者认为，货币政策开始恢复正常后，应该尽快解释利率以什么样的速度上升。

法国银行对美联储10月份的《福克斯会议纪要》进行了评估，总体上鹰派和鸽派势均力敌，不像之前预计的那样鹰派，美联储预计将于年6月首次加息。

三菱银行经济学家chris rupkey认为，美联储此次会议记录为加息打开了绿灯，他认为最初的加息时间有可能发生在明年3月。 首席经济学家哈斯的预期比上述时间晚，美联储预计将于年9月或年首次加息。

在这次会议记录中，没有就何时增资、如何增资等问题给出确定的政策方针。 大致意思是“再等一下”。 例如，让我们看看美国商务部11月20日晚上发表的10月份顾客物价指数( cpi )的数据。 这个数据为注意美国最近的通货膨胀提供了直接的证据。

据接受媒体调查的经济学家预计中位数，美国10月份未季度调整cpi年率涨幅从上月的1.7%降至1.6%。 10月未季度调整核心cpi年率料上涨1.7%，与上月持平。

美联储不想提前释放紧缩信号，但这次的纪要中强调了通货膨胀的下行风险。 根据该纪要，“与会者预计通货膨胀率近期将维持较低水平。 这是因为受到了能源价格下跌和其他因素的影响。 但是，在今后几年中，通货膨胀率正朝着fomc 2%的目标水平2%的方向发展。 但是，一些官员担心通货膨胀率可能在相当长一段时间内低于2%的目标。 ”。 大多数美联储官员认为，应该关注长期通胀预期下降的迹象。 如果经济增长放缓，这将成为他们更担心的事件。

对于未来金融市场的波动，美联储似乎早就做好了准备。 另一方面，FRB认为10月中旬的金融震荡部分具有技术手段放大的效果。 另一方面，在他们看来，在货币政策正常化的过程中，金融市场的波动上升是正常的，金融市场的波动在某种程度上不会对FRB决定产生较大的影响。

来源：时代商情报