“美国QE退出对中国经济带来三方面利好”

长达近6年的量化宽松马拉松终于进球了。 北京时间10月30日凌晨，美联储宣布量化宽松政策将于11月结束。 巴菲特曾经说过，只有退潮的时候，才能认识裸泳的人。 当前，美国创造的全球宽松货币浪潮即将退去，将对中国经济乃至中国股市产生什么影响？

解除美国货币刺激的方法直接推高了美元汇率，这直接给中国经济和公司的生产带来了三个方面的利益。 一是缓解我国3.31万亿元外汇储备的保值压力。 二是以美元计价的包括石油、基础金属、少许粮食在内的大宗商品价格持续下降，我国进口型通货膨胀压力大幅减轻，以大宗商品为生产原料的公司价格的直接下降将给这些公司带来最大的经济实力。 三是人民币升值压力减轻，货币政策困境难度降低。 从稳定增长的角度来看，将大大有助于中国出口经济的恢复，对国内出口公司带来实质性的利益。

退出qe带来的不利因素:一是，由于美国经济好转和上升预期，利润资本从中国流出，对处于技术改革创新前沿的发达国家的冲动； 二是大宗商品价格持续下跌，冲击了其生产公司的利润，对前期热衷于黄金投资的“中国大妈”来说，结果可能相当残酷。 三是资金对大型房地产业的冲击。 现在许多房地产公司把海外作为资金补给的重要来源。 据数据研究供应商dealogic统计，年前8个月，中国房地产公司共在海外市场发行了524亿美元的债券。 据布隆伯格新闻报道，中国房地产公司同期在海外银行获得的贷款总额达59亿美元，比去年同期增长39%。 也就是说，今年头8个月，中国房地产公司在海外发行债券，向海外银行融资形成的总债务规模接近590亿美元。 qe退出后，海外资金流动性发生变化，住房企业海外融资难度大幅提高，融资价格和汇率风险也随之增加。

任何一项政策的出现都是一把双刃剑，目前a股能否保持稳定向上的态势，不在于主动权在外部，而在于本国经济的快速发展。 如果我们抓住美国经济强劲复苏的好机会，采取切实有效的措施，就可以扩大对美国的贸易出口，修复疲软已久的出口数据，拉动经济增长。 此外，继续在税收、融资等方面加大对实体经济的支持和扶持力度，帮助实体经济尽快走出困境，也将大大加快经济整体复苏的步伐。 由此可见，美国退出量化宽松政策，对中国经济乃至整个中国股市来说都是难得的机遇。

来源：时代商情报